首页 新闻资讯 干货文章

股权结构设计基础

来源:摩天之星 作者:摩天之星 日期:2021-04-12 12:00:00

股权结构设计是一个非常大的课题,因为股权的权能非常之多,除了较为熟知的分红权、投票权,还有知情权、经营决策权、选举权、优先认购权、优先受让权、转让权等等。而每个权能针对于不同股权对象、不同公司类型,以及同一公司的不同发展阶段,其重要程度是不同的。这里面的诸多考量需要具体情况具体分析。

不过就股权设计的根本目的,做股权结构设计只需抓住两个重点:一确保创始人对公司的控制权;二尽可能的吸引外部资本或人才进入。对于中小企业,首要考虑的是公司的发展问题,因此做股权结构设计应重点考量的是什么样的股权结构能获得投资人的青睐,能吸引优秀人才,为了达到这一目的,对控制权的让利就变得在所难免。那么什么样的股权结构对投资人或人才更有吸引力呢?关于这一点,可从投资人和人才两个层面分别考量。对投资人,其在做投资选择时,更多考虑的是资金能否快速进入、快速退出。因此,就要给予其在股权优先权上的便利,包括优先认购权、优先受让权,优先分红权以及其他特殊权利等。而对于优秀人才,优秀人才更在乎的是分红,这时就需要在股权分红权下功夫。当然,无论目的是哪种,前提是要确保创始人不失去对公司的控制权。

股权架构虽然是一个复杂的课题,需要具体情况具体分析,不过就其基础框架思维,还是可从几个层面进行梳理。

第一,联合创始人身份股。分出一部分股权由几个联合创始人均分。无论联合创始人是资金还是非资金入股、职务是什么,都平均分配该部分股权。这可以明确其创始人的身份,以便后期区别优先股和普通股。

第二,出资股。包括资金和可进行货价评估的非资金,如知识产权、土地所有权、实物等,按照不同资金性质的权重确定其分配比例,这一点很好理解。

第三,岗位贡献股。主要是对公司业务发展有决定性作用的高管职位,如CEO、CFO、COO、CTO等。根据公司业务,梳理不同岗位的重要程度和贡献度进行配股,如果一些重要岗位空缺,可先预留出来作为期权,等合适的人进来达到期权指标再进行给予。明确这一部分,能极大方便股权激励的进行。

做股权结构设计,不仅是吸引投资和人才,也有助于梳理公司业务体系、人才结构,进而规划好公司未来的发展方向。